Les cycles de marché représentent des périodes situées entre les sommets ou les creux du marché, à travers toutes les classes d'actifs. Ce texte décrit quatre phases fondamentales : « Accumulation, Hausse, Distribution et Baisse », qui se répètent tout au long de l'histoire des marchés.
La phase d'Accumulation survient après les points bas du marché, lorsque les investisseurs expérimentés perçoivent de la valeur alors que le sentiment général reste pessimiste. L'auteur note que « l'argent intelligent entre sur le marché » dans des conditions de faible volume, avant que la participation des investisseurs particuliers n'augmente.
La phase de Hausse représente la reprise du marché haussier, caractérisée par un optimisme croissant, une hausse du volume et une participation accrue du public. Cette phase offre des opportunités de trading rentables, car « la hausse des prix et la dynamique haussière rendent les positions longues plus favorables ».
La phase de Distribution débute lorsque les marchés atteignent leurs sommets. Malgré un sentiment euphorique, les investisseurs institutionnels « commencent à céder discrètement leurs positions » en reconnaissant des conditions de surachat. La volatilité des prix augmente, accompagnée de configurations de consolidation latérale.
La phase de Baisse se caractérise par un déclin du marché baissier, avec une prédominance du sentiment de peur. L'auteur souligne que « la panique s'installe souvent » à mesure que les prix des actifs chutent fortement et que la capitulation accélère la pression à la baisse.
L'article prône une méthodologie de trading axée sur le processus plutôt qu'une tentative de prédire le moment exact des cycles, suggérant aux traders d'analyser le volume, la volatilité et les indicateurs de sentiment afin d'identifier la phase actuelle du marché et d'ajuster leurs stratégies en conséquence.
