Рыночные циклы представляют собой периоды между пиками или впадинами рынка по всем классам активов. В статье описываются четыре фундаментальные фазы: «накопление, рост, распределение и снижение», которые повторяются на протяжении всей истории рынков.
Фаза накопления наступает после достижения рынком дна, когда опытные инвесторы видят ценность в активах, в то время как общие настроения остаются пессимистичными. Автор отмечает, что «умные деньги заходят в рынок» в условиях низких объёмов, прежде чем увеличивается участие розничных инвесторов.
Фаза роста представляет собой восстановление бычьего рынка, характеризующееся растущим оптимизмом, увеличением объёмов и участием широкой публики. Эта фаза даёт прибыльные возможности для торговли, поскольку «растущие цены и бычий импульс делают длинные позиции более выгодными».
Фаза распределения начинается, когда рынки достигают пиков. Несмотря на эйфоричные настроения, институциональные инвесторы «начинают тихо избавляться от своих позиций», осознавая перекупленность рынка. Волатильность цен возрастает наряду с формированием боковых консолидационных паттернов.
Фаза снижения характеризуется падением медвежьего рынка при доминирующих настроениях страха. Автор подчёркивает, что «часто наступает паника», поскольку цены на активы значительно падают, а капитуляция ускоряет нисходящее давление.
Статья отстаивает процессно-ориентированный подход к торговле, а не попытки точно предсказать сроки цикла, предлагая трейдерам анализировать объёмы, волатильность и индикаторы настроений, чтобы определять текущую фазу рынка и соответствующим образом корректировать стратегии.
