Американцы в возрасте от 40 до 59 лет сейчас составляют 49,9% всех новых случаев банкротства потребителей, согласно данным Consumer Credit Panel Федерального резервного банка Нью-Йорка, построенным на основе кредитных записей Equifax. Это самая высокая доля для данной когорты с первого квартала 2017 года. Для сравнения, послекризисный пик группы составлял 54,3% в четвёртом квартале 2011 года, на фоне последствий финансового кризиса 2008 года.

Внутри этой группы возрастная категория 40–49 лет — крупнейшая группа заявителей о банкротстве в стране, на неё приходится 26,8%, что является максимумом с третьего квартала 2015 года. Категория 50–59 лет добавляет ещё 23,1%. При этом самые молодые заёмщики в возрасте 18–29 лет составляют лишь 5,9% новых заявлений — минимум со второго квартала 2014 года.

Это происходит на фоне роста общего числа заявлений о банкротстве. По данным судебной системы США (U.S. Courts), за двенадцать месяцев, завершившихся 31 марта 2026 года, было подано 591 850 заявлений о банкротстве — на 11,9% больше, чем 529 080 за сопоставимый период годом ранее. То есть доля людей среднего возраста растёт внутри и без того увеличивающегося общего объёма.

В этой статье мы разберём, что на самом деле измеряют данные о банкротствах по возрастным группам, почему стоящие за ними показатели просрочек сигнализируют тревогу, что говорят исследования расходов на уход за близкими о финансовом положении американцев в возрасте сорока-пятидесяти лет, и в каких местах имеющиеся данные не дотягивают до доказательства той истории, которую они, казалось бы, рассказывают.

Что на самом деле означает «доля новых банкротств»

Потребительское банкротство — это судебная процедура, в рамках которой домохозяйство, неспособное платить по долгам, просит судью о правовой защите: либо чтобы полностью списать соответствующие долги, либо чтобы реструктурировать их в рамках контролируемого плана погашения. Это конечная точка пути, а не сигнал тревоги на раннем этапе. К моменту подачи заявления человек, как правило, уже пропустил платежи, занимал по кредитной карте, чтобы покрыть другой счёт, и исчерпал все доступные неформальные источники помощи.

Приведённые выше цифры — это доли, а не абсолютные значения. Рост доли одной возрастной группы может происходить двумя способами: эта группа подаёт больше заявлений, либо другие группы подают их меньше. Судя по всему, действуют оба фактора. Доля молодых американцев в общем числе заявлений сокращается, что согласуется с тем, что у них меньше долгов того типа, который вынуждает подавать на банкротство, а именно ипотек и крупных автокредитов. Американцы в возрасте 70 лет и старше сейчас составляют 21,5% новых заявлений — максимум со второго квартала 2017 года, то есть распределение в целом смещается в сторону более старших возрастов.

Портрет типичного заявителя

По данным одной сторонней подборки статистики — theworlddata.com, а не судебных источников или ФРС, — средний возраст заявителя о банкротстве составляет 44,9 года; как правило, у него есть ипотека, дети на воспитании, один или несколько автокредитов, а годовой доход находится в диапазоне от 35 000 до 70 000 долларов.

Этот портрет важен, потому что объясняет механику происходящего. Речь не о домохозяйстве без активов и без обязательств. Речь о домохозяйстве с полным набором фиксированных ежемесячных платежей и доходом, находящимся на уровне или чуть выше среднего по стране. Фиксированные обязательства не подстраиваются под колебания дохода. У домохозяйства с ипотекой, двумя автокредитами, расходами на уход за детьми и остатком по кредитной карте очень небольшой запас прочности между платёжеспособностью и неплатёжеспособностью, и этот разрыв может закрыть одно-единственное событие: потеря работы, медицинский счёт, госпитализация родителя.

Структура долга, стоящая за заявлениями о банкротстве

Совокупный долг домохозяйств США во втором квартале 2026 года составил 18,8 трлн долларов, снизившись за квартал на 13 млрд долларов, или на 0,1%. За этой видимой стабильностью скрываются весьма разнонаправленные движения.

  • Остатки по ипотеке сократились за квартал на 74 млрд долларов, до 13,1 трлн долларов.
  • Остатки по автокредитам выросли на 28 млрд долларов, до 1,71 трлн долларов, при этом только за квартал было выдано новых автокредитов на 211 млрд долларов.
  • Остатки по кредитным картам выросли на 21 млрд долларов, или на 1,7%, до 1,26 трлн долларов, приблизившись к предыдущему рекорду в 1,28 трлн долларов.
  • Совокупный объём потребительского кредита — то есть долга, не связанного с ипотекой: кредитные карты, автокредиты и студенческие займы — достиг 5,17 трлн долларов по состоянию на июнь 2026 года.

Суть в структуре. Сокращение ипотечного долга на фоне роста возобновляемого долга по кредитным картам — не признак снижения долговой нагрузки. Это признак того, что часть домохозяйств вовремя гасит обеспеченный, амортизируемый долг, но при этом покрывает ежемесячную нехватку средств самым дорогим из доступных им видов заимствования. Долг по кредитным картам необеспечен и возобновляем, то есть у него нет залога и нет фиксированной даты погашения, а процентная ставка обычно в разы выше ипотечной. Растущий остаток по карте — это финансовый эквивалент медленной утечки.

Просрочка: сигнал, который появляется раньше банкротства

Просрочка означает просто, что платёж не внесён вовремя. Отрасль внимательно следит за категорией «90 и более дней просрочки», которую часто называют серьёзной просрочкой, потому что как только заёмщик отстаёт на три месяца, вероятность нагнать график резко падает. Серьёзная просрочка — это опережающий индикатор дефолта, списания долга и, в конечном счёте, заявлений о банкротстве.

По двум категориям эти показатели находятся на уровне кризисных лет или превышают его.

Доля серьёзной просрочки по автокредитам достигла 5,5% во втором квартале 2026 года, превысив пик в 5,3%, зафиксированный во время глобального финансового кризиса. В этом квартале в серьёзную просрочку по автоплатежам перешло больше заёмщиков, чем в любом другом квартале с 2010 года.

Ипотека, долгое время остававшаяся самой устойчивой категорией после ужесточения кредитных стандартов после 2008 года, также ухудшается, хотя пока на периферии. Во втором квартале 2026 года платёж по ипотеке просрочили как минимум на 30 дней больше заёмщиков, чем в любом другом квартале с 2015 года. Тридцатидневная просрочка — это ранняя стадия проблем, ещё не обращение взыскания, но именно с неё начинается цепочка.

Спор о методике измерения

По кредитным картам доля остатков в состоянии серьёзной просрочки выросла до 12,8% в первом квартале 2026 года с 7,6% в третьем квартале 2022 года. В посте блога Liberty Street Economics от августа 2026 года под заголовком «How Distressed Are Consumers? Reconciling Diverging Credit Card Delinquency Measures» исследователи ФРБ Нью-Йорка отметили, что этот рост вызвал опасения, будто уровень стресса потребителей сопоставим с периодом Великой рецессии, а затем оспорили такую трактовку.

Стоит отметить, что оценка степени стресса заёмщиков по кредитным картам зависит от выбранного показателя. Указанный пост сопоставляет запасовый показатель — долю остатков с просрочкой 90 и более дней — с потоковым показателем новых переходов в просрочку, и эти два показателя рассказывают не вполне одинаковую историю о серьёзности проблемы. Потоковый показатель просрочки ФРС остаётся относительно стабильным уже почти два года, а в релизе ФРБ Нью-Йорка за второй квартал 2026 года сообщалось, что доля переходов в серьёзную просрочку почти не изменилась. Исходя из этого, рост запасового показателя в основном отражает старые, застрявшие просроченные остатки, а не повсеместное ухудшение по всем показателям.

«Поколение сэндвича»

Этим термином описывают взрослых, которые одновременно содержат детей и стареющих родителей. Среди американцев в возрасте от сорока до сорока девяти лет у 54% есть живой родитель в возрасте 65 лет и старше, а также несовершеннолетний ребёнок либо взрослый ребёнок, которого они финансово поддерживают.

Масштаб неоплачиваемого ухода за близкими в США резко вырос. По данным отчёта AARP и National Alliance for Caregiving за 2025 год, лицами, ухаживающими за близкими, являются примерно каждый четвёртый взрослый американец — около 63 млн человек, что на 45–50% больше, чем в 2015 году. Из них 29% находятся в положении «поколения сэндвича».

Финансовые последствия проявляются по обе стороны баланса.

Со стороны расходов, по одной из оценок, средняя совокупная годовая стоимость ухода за детьми и пожилыми родственниками для семьи «поколения сэндвича» составляет около 104 000 долларов, что, по оценке авторов, может оставлять среднее домохозяйство такого типа с долгом порядка 64 000 долларов в год. Эти цифры получены в рамках частного анализа, методология которого не поддаётся независимой проверке, поэтому их лучше воспринимать как иллюстрацию порядка величины, а не как точное общенациональное среднее значение. Более консервативная оценка: опрос представителей «поколения сэндвича» показал, что более чем каждый четвёртый (27%) взял на себя долг из-за расходов на уход за близкими, при этом средний размер такого долга составил 5 759 долларов, а по данным отдельного опроса, средний остаток по кредитной карте у представителей «поколения сэндвича» с карточным долгом составил 12 662 доллара.

Со стороны доходов ущерб может оказаться ещё больше, чем прямые расходы. Согласно отчёту об уходе за близкими за 2025 год, ухаживающие в среднем теряют 21 000 долларов дохода в год из-за сокращения рабочих часов или отсутствия на работе. Исследование Health Affairs 2020 года оценило, что неоплачиваемые семейные сиделки по стране в целом недополучают 107 млрд долларов годового заработка. Уход за близкими не просто добавляет счёт к оплате. Он снижает способность зарабатывать — причём именно в те годы, когда доходы обычно достигают пика, а темпы пенсионных накоплений, как предполагается, должны нарастать.

Чего имеющиеся данные не доказывают

Обе половины этой истории происходят из разных источников исследований. Данные о банкротствах по возрасту и о просрочках получены из кредитной панели ФРБ Нью-Йорка. Данные о расходах на уход за близкими получены от AARP, страховщиков и частных аналитиков, обычно на основе опросов. Среди имеющихся данных нет ни одного авторитетного исследования, которое количественно связывало бы нагрузку по уходу за близкими со скачком банкротств в группе 40–59 лет, а исследования по уходу за близкими не разбивают расходы по тем же возрастным категориям 40–49 и 50–59 лет, которые использует ФРС.

Аналогичным образом, хотя пересмотр ставок по ипотеке с плавающей ставкой интуитивно выглядит вероятным источником давления на владельцев жилья среднего возраста, ни один из источников не даёт количественной оценки вклада этого фактора в число банкротств в данной возрастной группе. Эту связь следует считать недоказанной.

Поэтому честная формулировка звучит так: когорта, испытывающая наиболее острое давление в части банкротств, в значительной мере пересекается с когортой, которая, по документально подтверждённым данным, несёт наибольшую двойную нагрузку по уходу за близкими, и оба массива данных демонстрируют ухудшение в один и тот же период. Это весомый косвенный довод в пользу общей причины. Но это не измеренная причинно-следственная оценка, и её не следует представлять как таковую.

Реакция на уровне политики на данный момент

Законодательное внимание к проблеме существует, но пока находится на ранней стадии и носит узкий характер. 31 октября 2025 года конгрессмен Джош Хардер внёс на рассмотрение законопроект Double Dependents Relief Act (H.R. 5881), который предусматривает налоговый вычет для семей, содержащих несколько иждивенцев, в размере 30% от суммы квалифицируемых расходов на уход, превышающей 2 000 долларов, с максимальным размером вычета 10 000 долларов и постепенным сокращением льготы при скорректированном валовом доходе выше 150 000 долларов для супругов, подающих совместную декларацию, и 75 000 долларов для остальных категорий заявителей.

На фоне масштаба приведённых выше цифр вычет, максимальный размер которого составляет 10 000 долларов и который покрывает лишь 30% квалифицируемых расходов сверх первых 2 000 долларов, способен облегчить положение части домохозяйств, но не изменит структурную арифметику для большинства из них. Стоимость одновременного ухода за детьми и пожилыми родственниками, а также связанные с этим потери в заработке, значительно превышают то, что способен компенсировать один вычет такого размера. Эту инициативу правильнее воспринимать как сигнал того, что проблема начинает получать политическое признание, а не как её решение.

Ключевые выводы для инвесторов

  • Ухудшение сосредоточено в демографической группе с наивысшими доходами и расходами. Американцы в возрасте сорока-пятидесяти лет — это домохозяйства пикового потребления. Финансовый стресс в этой группе оказывает большее влияние на дискреционные расходы, чем сопоставимый стресс среди самых молодых или самых пожилых возрастных групп.
  • Автокредитование — самая очевидная точка напряжения. Уровень серьёзной просрочки в 5,5%, превышающий пик финансового кризиса, — это прямой повод для беспокойства для автокредиторов, финансовых подразделений дилеров и держателей ценных бумаг, обеспеченных автокредитами, особенно в сегментах с более низким кредитным качеством.
  • Остатки по картам, приближающиеся к рекордным значениям, наряду с долей серьёзной просрочки по остаткам в 12,8%, указывают на то, что для заметного меньшинства домохозяйств возобновляемый кредит фактически замещает доход. Пристального внимания заслуживает формирование резервов у эмитентов кредитных карт.
  • Сокращение ипотечных остатков в сочетании с ростом ранней ипотечной просрочки — это не снижение долговой нагрузки. Это сдвиг структуры долга в сторону самой дорогой формы заимствования для домохозяйств.
  • Расходы на уход за близкими и потерянный заработок — это структурное, демографическое давление, а не циклическое. Старение поколения родителей в сочетании с высокой стоимостью ухода за детьми и пожилыми родственниками будет и дальше сжимать способность домохозяйств среднего этапа карьеры формировать сбережения независимо от цикла процентных ставок.

Заключение

Данные о банкротствах описывают не людей, которые взяли на себя слишком много. Они описывают домохозяйства в середине трудовой жизни, с ипотекой, автомобилями и иждивенцами, чьи фиксированные обязательства выросли настолько, что превысили способность выдержать шок. Именно на эту группу финансовая система рассчитывает в плане обслуживания большей части своего долга домохозяйств в 18,8 трлн долларов и в плане большей части национальных сбережений.

Более важный вопрос не в том, продолжат ли расти эти показатели банкротств. Он в том, что означает для следующих двух десятилетий поколение, которое подходит к пятидесятилетнему рубежу с испорченной кредитной историей, истощёнными сбережениями и годами недополученного заработка. Банкротство списывает долг. Оно не восстанавливает пенсионный счёт, а под давлением сейчас находится именно та часть населения, которая должна была этот счёт формировать.